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adidas-Salomon "Buy"
15.11.2000
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt sutfen die Aktien der adidas-Salomon (WKN 500340) weiterhin auf „Buy“ ein. Das Kursziel sehe man bei 60 Euro.
Die Zahlen vom dritten Quartal seien im Rahmen der Erwartungen. Als Hauptproblem habe sich das Nord-Amerika-Geschäft gezeigt, bei dem die Verkäufe um 15 Prozent zurückgegangen seien.
Die adidas-Marke sei in den USA nicht so gut positioniert. Eine starke Produkt-Pipleine, eine eindrucksvolles Wachstum in Asien und Kostensicherung durch Restrukturierungen würden auch die Zukunft absichern. Dennoch sehen die Wertpapierexperten von HSBC in den Jahren 2001 bis 2003 lediglich ein Wachstum von zwölf Prozent jährlich statt in den vorangegangenen Studien von 17 Prozent.
Risiken zeige adidas-Salomon bei den hohen Fixkosten auf lange Sicht auf, eine schwächere Marge in Europa aufgrund des hohen Dollars sowie eine breite Produktpalette bei Mode-Artikel und Freizeitkleidung
Für das laufende Jahr erwarten die Analysten einen Gewinn je Aktie von 4,90 Euro. Für die Jahre 2001 und 2002 sehe man einen Gewinn je Aktie von 5,52 bzw. 6,20 Euro.
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